白电企业业绩走强需谨慎对下半年市场-【资讯】

近期，家电企业陆续发布了上半年年报，从数字上来看，家电业整体摆脱“寒冬”阴影，纷纷实现了大比例增长。无论是白电还是黑电企业，数据都非常好看。　　白电龙头青岛海尔上半年实现收入429.71亿元，同比增长6.18%，归属于母公司股东的净利润为21.31亿元，同比增长15.03%，利润增长幅度为收入增幅的两倍多，反映出在中高端市场的领先优势，经营能力持续优化提升。　　美的电器实现国内收入287.4亿元，同比增长28%;出口业务收入175.5亿元，同比增长6%;公司业务全面恢复性增长。　　志高控股有限公司2013半年报显示，截至2013年6月30日志高上半年营业收入54.36亿元，同比增长0.2%，归属上市公司股东净利润2230万元，同比增长29%，EPS0.0026元。报告期内，由于国内经济放缓以及不利天气因素导致内销量下滑，内销额占集团营业额的46.6%，同比下滑5.9%。海外市场销售额增加171.5百万元，同比增长6.3%。　　合肥三洋2013年上半年年报显示，公司上半年实现营业收入25.38亿元，比去年同期增长46.17%，净利润1.94亿元，比去年同期增长21.70%。但是冰箱业务的主营成本剧增，达到3.15亿，毛利率下降，毛利率为23.84%，下降12.85个百分点。　　美菱电器上半年实现营业收入59.51亿元，同比增长12.02%，归属上市公司股东净利润约1.36亿元，同比增长22.40%，其中二季度实现营业收入35.66亿元，同比增长18.17%，归属上市公司股东净利润9481万元，同比增长24.35%，符合此前预期。　　TCL集团2013年中报中称，TCL集团各项业务收入保持了稳健的增长态势，公司实现营业总收入390.6亿元，同比增长31.5%，净利润10.7亿元，同比增长122.2%。上半年公司空调、冰箱、洗衣机销量同比增长分别达到27.3%、22.9%和29.1%。　　四川长虹上半年实现营收280亿元，同比增21%;净利润2.3亿元，同比增54%。彩电、机顶盒、冰箱空调、冰箱压缩机等主要产业均实现了规模、盈利的双增长。其中，彩电业务贡献较为突出。今年上半年，公司彩电业务实现营收约77亿元，同比增长44%。　　从数据上来看，2013年，几家主要的白电企业同比增长数字从不足1%到30%以上不等。几个“黑涉白”企业，如TCL和长虹的白电业务都实现了大幅度增长，其中TCL空冰洗产品的销量同比均达到了20%以上，四川长虹的冰箱空调和冰箱压缩机也实现了规模和盈利的双增长。　　外销市场与毛利率下滑　　有意思的是，志高控股由于国际经济放缓以及天气不利因素导致内销同比下滑5.9%，但是在海外市场方面表现却实现了同比6.3%的增幅。　　志高控股表示，由于志高空调出口业务在业内保持着领先优势，海外销量及销售额继续保持了稳健的上升势头。截至2013年6月30日止6个月，海外销售额实现升幅6.3%至人民币2，902.7百万元，占集团营业总额的53.4%。　　在海外市场方面，长虹似乎志在必得，长虹开始加大了海外业务，已正式着手成立美国子公司，重新进入美国过市场。财报显示，长虹上半年海外营收同比增长46%，接近40亿元。　　另外需要注意的是合肥三洋，尽管其上半年营收实现了46.17%的增长，但是由于冰箱主营成本剧增，导致毛利率下降了12.85%个百分点。其出口业务遭遇萎缩，公司上半年国外收入为2.83亿，同比下降12.73%，年报中分析主要是因为日本三洋订单减少所致。　　下半年市场：谨慎真正考验刚刚到来　　尽管上半年数字好看，但是业内分析人士对于下半年市场持谨慎态度。事实上，上半年各大家电企业销售纷纷实现同比增长，跟房地产市场持续回暖，节能补贴政策结束相关，市场需求提前释放，加上上半年影响企业业绩的关键因素之一原材料价格的持续下滑也为企业业绩提供了有利因素。　　但是，下半年市场，才是“真正考验”企业经营能力的时刻。节能补贴政策政策，市场暂无后续刺激政策，加上市场需求已经在上半年提前释放，清理库存降价促销也在上半年完成，下半年对于业绩拉动的有利因素并不明显。　　以格力为例，尽管2013上半年实现了营收10.74%的增长，但是在公布了中报的第二天，格力股票就开始下跌，从8月21日到8月27日，格力股票下跌累计达6%，市场似乎并不买格力的帐。细心的媒体已经发现，上半年经销商打款已经开始回落，业绩增长“天花板”的声音也一直流传。而同时在9亿元的净利润中有三分之一是政府补助，但是这部分净利在下半年又难以持续。同时在研究员看来，格力的营收增速并不高，10%的增长实际上市弱于行业的。与之前三年的2012年、2011年、2010年同比增长的19.87%、37.35%、42.62%的数字相比，也是有明显的下降。　　另外一家白电企业合肥三洋也将面临考验。合肥三洋2013年上半年由于冰箱成本剧增导致毛利率下降12.85%。同时，惠而浦入住合肥三洋之后的半年，是否能够顺利磨合，直接关系到合肥三洋下半年的业绩。分析称，品牌之间如何优势互补、资源共享，是惠而浦加入合肥三洋之后双方最现实的问题。　　分析称，真正通过提升经营质量推动业绩增长的恐怕只有少数企业，上半年家电整体业绩回暖或是一种假象，而如果下半年不能找到提升业绩的方法，那么假象则在下半年成真。

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