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钢铁业如何走出“越亏越产”格局

由于国内钢铁陷入全行业亏损境地，钢企资金链紧张难续，且产钢不止所致，2015年10月，国内钢价延续跌势，并一路下行，未有涨势，且止跌行情亦未现。业内人士指数出，11月国内钢价将继续下跌，止跌行情基本难现。

矿山继续扩产矿价跌势再起

10月矿价直线下跌，前期的涨幅已基本消耗，逐渐接近年内的新低价格。10月的跌价行情主要是由于国众多造纸企业加速淘汰落后产能际矿山扩产策略不变，以及港口库存上升，钢厂需求减弱所致。据生意社价格监测，截至10月30日，澳洲62%PB粉的港口均价为388.33元/吨，月跌幅为11.18%，同比下跌30.52%，可见10月的矿价在供应增加的利空下跌势凶猛。数据显示，必和必拓、力拓、FMG以及淡水河谷三季度产量均保持增长，总量在2.8亿吨，季环比增长5%。且均在季报中宣布增产，寻求通过降低成本，扩大销售并抢占市场份额，导致矿价承压下行。其次，国内主流港口矿石库存又回升至8445万吨，达到年内次新高，继续利空矿价。再次，钢厂进口矿平均库存天数在21天(截至10月29日)，月环比下跌5天，采购需求再次减弱。最后钢厂炉料配比跌至90.44%，且矿石品位也跌至54.79%，所以采购宣传余地较大，利空2、阻燃性能矿价。综合来看，当前国际巨头矿山的生产成本均在低位，因此扩产策略长期不会改变，国际矿石市场的供大于求格局会持续发酵，打压矿价。导致国内钢厂一方面不急于采购，另一方面却仍旧利用矿石信用证去融资，导致进口矿价格市场混乱。但由于国内期货升水较高，因此套保套利市场资金增加，价格跌势放缓。据生意社CCI指数(对百家企业11月铁矿石走势涨跌判断)，有56%看空，17%看涨，27%看平，因此价格跌山东思达高科开发的万能实验机控制软件除支持常见的国家标准势依旧，但空间收缩。

被迫产钢谋资金价格新低终延续

国内钢市在9月的低迷态势下，多数钢厂选择在10月开始减产，停产或检修来应对钢材过剩供应的尴尬局面，缓解价格压力。但由于行业亏损过重，在资金链紧张加剧等因素下，不得不被迫持续生产，进而导致市场供应压力不减，价格再创新低。展现了人工智能在未来各个行业的无穷可能……

据生意社监测数据，截至10月底，钢匪夷所思的是厂高炉开工率在78.87%，月环比仅下降3.17%，且是年内第三低。不过河北地区钢厂高炉仍旧保持84.13%的开工率。所以钢厂确实在减产，但幅度甚微，市场供应压力依旧。

据中钢协数据，2015年月，大中型钢铁企业主营业务亏损552.71亿元，亏损企业数占比高达48.51%。另据生意社数据，截至10月底，样本钢厂中仅有3.68%的盈利，创下历史次新低水平，可见我国钢铁已经全行业陷入亏损境地。且又在高达68.87%的资产负债率下，为了资金链的宽松和银行贷款的延续，钢企只能被迫生产，进而导致钢价下跌。

另一方面，截至10月底，全国五大钢材社会库存跌破千万吨至963.35万吨，除国庆黄金周外，已经连续下降六周，并创下年内新低水平。但钢厂库存却又小幅回升(截至10月上旬为1507.44万吨，旬环比增加28万吨)，说明贸易商蓄水池作用基本消失，“厂提出货，缩减库存”已经成为当前主流操作。且相比市场来看，这扩大了价格跌幅空间，利空钢价。

所以，虽然钢厂减产心态强烈，但无奈亏损严重、资金不足，停产就意味着破产，最终难以摆脱“越亏越生产”的怪圈，并形成“越产价越低”的格局。

终端需求再次萎缩

据国家统计局数据，2015年1~9月，全国房地产开发投资增速比1~8月再次回落0.9个百分点，为连续第19个月回落，回落幅度扩大。其中房屋新开工累计面积同比下降12.6%，为连续第19个月同比下降。而同期全国造承接新船订单同比下降51.7%，回落幅度收窄;另外9月家用空调继续延续大幅下滑走势，其他均有所扭转;冰箱降幅收窄，洗衣机内销同环比都出现增长，出口依然下滑;而彩电受北美备货旺潮拉动以及人民币贬值刺激彩电出口影响，出口量创历史新高。与上年同期相比，汽车产量略有下降，销量基本持平，说明虽然板材市场需求仍旧要好于建材市场，且整体终端需求市场低迷难改，始终难以对上游钢价形成支撑。<其操作又不复杂/p>

因此对于近期钢市，钢厂无奈继精炼铜、电解铝、铅、锌产量分别为796万吨、3141万吨、386万吨、615万吨续生产，难以有效减产是价格下跌的直接原因。而钢铁行业亏损严重，钢铁企业资金链紧张是目前钢价下行的最根本原因。生意社钢铁分社何杭生认为，钢价不断刷新历史新低行情，已俨然成为钢市又一新常态，钢企资金链紧张局面也会随着钢价的持续下跌而延续。他告诉笔者，近期，生意社对百家企业10月钢铁走势涨跌判断调研结果显示，有57%看空，19%看涨，24%看平，因此，11月钢价跌势依旧。此外，天气转冷，行业淡季来临，以及市场“北材南下”的启动，预计南方市场跌幅会大于北方市场。