东方早报震荡或加大谨防空头反扑
东方早报:震荡或加大谨防空头反扑
东方早报:震荡或加大谨防空头反扑 更新时间:2011-4-13 10:40:11 □金百灵投资 秦洪
昨日A股市场出现了宽幅震荡的格局,在早盘一度因为钢铁股、电力股等昔日金花的上涨而反复震荡走高。但午市后,由于资源股的迅速回落,大盘无奈走低。尾盘只是借助于中国石化等指标股的强硬而有所企稳回升,但上证指数的日K线图仍然折射出多头渐有力不从心之特征,莫非反弹渐近尾声?
资源股抛盘涌出
昨日A股市场的如此走势是因为两个因素:
一是资源股的持续回落,尤其是以辰州矿业、厦门钨业、包钢稀土等为代表的具中国特色资源优势的概念股在盘中跳水,这极大地挫伤了市场人气,也使得多头对资源股的好感顿时烟消云散,套现盘蜂拥而出。
二是昔日金花重出江湖,意味着多头已是黔驴技穷。但随着钢铁产能的迅速释放、电力股上游的煤炭价格居高不下等因素,此类个股的盈利能力迅速降低,故股价走势也渐趋沉寂,尤其是近两三年来更是萎靡不振,被市场戏称为木乃伊。所以,此类个股一旦上涨,就意味着多头已无法再派出领涨先锋,空头反扑,大盘随之探底。
缺乏新增资金
不过,让多头更担忧的是通胀的预期在持续加强。随着3月份经济运行数据,尤其是3月CPI数据将公布,越来越多的资金开始担忧3月份CPI会否超越原先预期的5%。而且,结合目前的信息来看,未来输入性通胀的概率也在大增,从日前公布的一季度进出口数据来看,我国罕见地出现了一季度的贸易逆差,之所以如此,主要是因为进口中的大宗商品,其价格持续上涨,这就昭示着未来的物价上涨压力仍然很沉重。
由此,也就意味着未来进一步加息、上调存款准备金率的紧缩政策仍将出台。既如此,市场的资金面紧张格局就会延续下去。众所周知的是,市场的推动力主要来源于源源不断地介入到股市的资金,但持续收缩的货币政策无疑阻碍了资金流入股市。更为重要的是,一季度的外贸逆差也昭示着央行释放基础货币的动能在削弱。在此背景下,大盘就会因为缺乏新的增量资金而逐渐涨升乏力,故历来有通胀无牛市的说法。
重心或将下移
正因如此,业内人士认为短线大盘的反弹压力渐趋沉重,不排除盘中仍有急跌考验3000点的可能性。这其实也得到了盘面热点演变脉络的佐证:
一方面是因为市场在近期一直延续着强周期性个股的估值复苏题材,从前期的银行股、地产股、煤炭股、有色金属股,再到本周一、周二的钢铁股、电力股。而且港口股、高速公路股等一些木乃伊式的个股也渐趋复活。如此的演变思路虽然清晰,但折射出多头已如猴子掰玉米,其结果就是一事无成。
另一方面是市场一直未能推出新的热点,这既说明了当前宏观层面未能出现新的行业增长引擎,说明了A股市场的持续涨升基础并不扎实,而且也说明了当前多头的做多思路已渐入死胡同,只能围绕着估值复苏的主线、产业拐点的主线反复做文章。但其中估值复苏主线由于缺乏持续高成长的配合,因此,一旦股价持续上涨,便难以吸引新增资金。而水泥、氟化工等产业拐点股也由于股价高高在上,缺乏吸引新增资金的魅力。
综上所述,目前A股市场面临着较为尴尬的处境,不仅仅是缺乏新增资金介入,而且还意味着目前后续增量资金规模在通胀预期担忧下持续减少,因此,大盘的重心或将下移,考验3000点的支撑力度。
因此,在操作中,建议投资者宜谨慎,尽量减轻仓位。但仍可重点跟踪两类股:一是木乃伊复活思路,高速公路股、港口股、机场股等品种可小仓位尝试性关注;二是关注那些持续破发的优质高成长新股,此类个股未来仍然是高成长股的摇篮,尤其是符合产业发展方向的环保股、消费股等品种。
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